北京车展现场惊雷炸响，小马智行(Pony.ai 股票代码2026.HK)的成本宣言，给自动驾驶狂热赛道泼下最冷冽的现实冷水。
展会现场，小马智行突然投下成本炸弹，2027版全无人Robotaxi整车总成本击穿23万元临界点，同步亮剑全球首款全车规全冗余L4级无人驾驶轻卡。
行业早已告别技术炫技时代，小马智行CEO彭军在车展发布会的规模化宣言撕开行业最后一道遮羞布。
23万成本线不仅是商业奇点，更是行业洗牌的生死线。缺乏体系化降本与运营能力的玩家将加速离场，小马智行已凭借先发优势锁定终局赛道先机。
成本屠刀砍穿底线
小马智行第七代车型自动驾驶套件成本较上代骤降70%，车载计算单元成本劲砍80%，激光雷达价格随产业链成熟骤降至68%。
CFO王皓俊披露，核心传感器国产替代与车规级量产工艺成熟构成成本下降核心引擎。
与北汽新能源、广汽埃安的深度绑定构成关键支撑，双方构建的五位一体合作模式实现从产品共创到资本共融的全链路协同，极狐阿尔法T5Robotaxi量产规模已突破600台。
截至2026年3月，车队规模突破1400台，用户量同比激增三倍破百万，广州于2025年11月、深圳2026年2月实现单车盈利（UE转正），杭州长沙运营版图年内将完成扩张。
成本雪崩背后暗藏三重底层逻辑。中国智能汽车产业链规模化成熟筑牢根基，YoleDéveloppement2026年激光雷达市场报告显示核心硬件价格已从万美元级暴跌至千元区间。
世界模型2.0通过虚拟训练优化算法架构，技术白皮书显示可大幅压缩真实路测成本；规模化运营形成正向循环，车队密度提升既拉动营收增长，又强化供应链议价权。
按六年折旧计算，单车年资产成本压至4万元以下，单公里运营成本跌破0.7元，仅为传统出租车三分之一。
15.09（人民币105.93亿）亿美元现金储备（截至2025年底）与2025年129%增长的Robotaxi营收，为这场成本战注入强劲动能。
规模战决胜终局
小马智行锁定2026年全球超20城落地目标，北上广深核心市场持续深耕，杭州长沙等新一线城市加速渗透，克罗地亚、新加坡海外部署同步推进；海外版本已启动千台级部署规划，适配当地法规与基础设施需求，预计届时车队规模突破3000台。
面对全球化挑战，国内场景经验可快速复制，仅需针对欧洲复杂路况、海外数据合规规则做适配调整。
技术与市场双重壁垒正在构建。世界模型2.0构建的虚拟训练体系，实现零真实环境交互即可完成核心能力淬炼，数据闭环精度飞轮驱动车端模型持续迭代。
彭军在车展发布会中明确表示“从商业落地角度看L3级自动驾驶不具备可行性”，这一论断彰显其坚守全无人L4路线的战略定力，既规避责任界定的法律陷阱，更构筑起难以逾越的技术护城河。
行业博弈已然白热化，文远知行虽跟进降本但据其2025年第四季度运营报告显示车队规模不足500台，百度等巨头尚未公开成本底牌，中小玩家则在23万成本线前被彻底淘汰。
凭借先发优势与商业闭环，小马智行已在一线城市构筑壁垒。广州深圳单车盈利验证模式可复制，为全国化扩张提供范本。
据彭军透露，公司计划2028-2029年实现整体盈亏平衡，未来三年规模化能力将决定企业存亡，小马智行已抢占先机。
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